Πώς να οικοδομήσουμε μια δημοσιονομικό μοντέλο στο Excel

Ένα μοντέλο ταμειακών ροών είναι ένα ισχυρό εργαλείο που μπορεί να σας βοηθήσει να προβάλει τις μελλοντικές επιδόσεις της επιχείρησης , να αξιολογήσει τον αντίκτυπο της συναλλαγής ( όπως ένα LBO , αναχρηματοδότησης ή εξαγορά ) , και να εκτελέσει αποδόσεις και ο λόγος ανάλυσης. Αυτό το άρθρο έχει ως στόχο να παράσχει ένα γενικό πλαίσιο για την κατασκευή ενός μοντέλου ταμειακών ροών με τις προαναφερθείσες χρήσεις σε mind.This δεν είναι γραφτό να γίνει ένας τέλειος οδηγός , αλλά μόνο σε μια προοπτική για τη μοντελοποίηση . Τα πράγματα που θα χρειαστείτε για Microsoft Excel 2003
Γνώση Βασικές Λογιστικές
Ένα soundtrack άντλησης
Ώρα
Η Εμφάνιση Περισσότερες οδηγίες
Η 1

πάρει στο σωστή νοοτροπία .

"Garbage in, τα σκουπίδια έξω . "

είτε είστε τιμολόγηση επιλογές με Black- Scholes ή την οικοδόμηση ενός προτύπου προεξοφλημένων ταμειακών ροών , θα πρέπει να ελέγξετε τη λογική υποθέσεις σας . Αυτό ισχύει και για τη μοντελοποίηση των ταμειακών ροών , πάρα πολύ , όπως το μοντέλο θα δημιουργήσει πιστά εξόδους χωρίς να λαμβάνονται υπόψη ως προς το εάν ή όχι οι είσοδοι νόημα (είναι απλώς ένα μάτσο τύπους, μετά από όλα) .

ΠΟΤΕ hardcode . Το μοντέλο θα πρέπει να είναι δυναμική και προσαρμόζεται αυτόματα ανάλογα με τις εισροές σας . Δεν πρέπει να υπάρχει μια φόρμουλα , για παράδειγμα, ότι πολλαπλασιάζει έναν ορισμένο αριθμό των μονάδων, με μια μόνιμη τιμή . Τι θα συμβεί αν χρειάζεται να αλλάξετε την τιμή; Θα πρέπει να πάμε προς τα δεξιά κύτταρο και να το αλλάξετε κάθε φορά ( με την προϋπόθεση να αλλάξει , επίσης, σωστά και δεν υπέπεσε σε τυχαία πληκτρολόγηση κάπου ) . 2

Αποφασίστε σχετικά με τις υποθέσεις . Εγώ συνήθως οικοδομήσουμε αυτά τα έξω σε μια καρτέλα υποθέσεις . Είναι χρήσιμο για να χτίσει έξω πολλαπλά τμήματα και να εδραιώσει τους πριν από τη σύνδεση στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων

Λειτουργικά ανάπτυξη Υποθέσεις - έσοδα και buildout - COGS ( ως % των εσόδων ) - . SG & A ( ως % των εσόδων ) - EBITDA margin- D & A - Επενδύσεις

Κεφάλαιο Κίνησης Απαιτήσεις - AR - Ημέρες AP - Ημέρες Αποθεμάτων - Ημέρες κλπ. εικόνων
3

Κατασκευάστηκε από την Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσεως με τα πάντα εκτός από το ενδιαφέρον δαπάνη που θα προστεθούν αργότερα.
Η 4

Φτιάξτε το Pro Forma ισολογισμού για την προσαρμογή για οποιεσδήποτε συναλλαγές που θα εκπροσωπούνται στο μοντέλο . Ισολογισμός θα πρέπει να κατασκευαστεί με τα πάντα εκτός από ταμειακό υπόλοιπο .
5

Φτιάξτε το χρέος των δόσεων και υπολογισμοί έξοδα από τόκους .

Revolver ; Δάνεια Όρος ; Mezzanine χρέους; PIK /Εναλλαγή (Αστειεύομαι .. ξεχάσουμε αυτό ) ; Τρελαίνομαι ! Βεβαιωθείτε ότι έχετε το δικαίωμα βασικά επιτόκια αναφοράς στη θέση του και σωστός υπολογισμός των τόκων . Θυμηθείτε να βάλετε το περίστροφο και τα μετρητά sweep !

Εκτελέστε τη δαπάνη τόκων πίσω στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων .
Η 6

Κατασκευάστηκε από την κατάσταση ταμειακών ροών . Λειτουργίας , επένδυση , χρηματοδότηση τμήματα ... ξέρετε το τρυπάνι . Συνδέουν το τέλος επιστροφή μετρητών στον ισολογισμό .
Η 7

Οι συνοπτικές αναλογίες . Αυτό είναι ό, τι έχετε εργαστεί τόσο σκληρά για - οι έξοδοι ! Μπορείτε να χτίσετε τα ρευστότητα και τη φερεγγυότητα αναλογίες

Παραδείγματα : - Senior Debt/EBITDA- Σύνολο Debt/EBITDA- Κάλυψης Τόκων - Πάγιο Κάλυψη - κλπ.
8

Έλεγχος και επικύρωση του μοντέλου . Πηγαίνετε line - by- line . Μπορεί να είναι κουραστικό , αλλά καλύτερα από την εύρεση μια δυσάρεστη έκπληξη περιμένει για αργότερα !

Έχω αφήσει έξω πολλά κουδούνια και σφυρίχτρες . Μπορείτε να χτίσετε των αποδόσεων για LBO σε διάφορες ευαισθησίες , επιστρέφει στο ενδιάμεσο χρέος , ένα σύμπλεγμα υπολογισμού του φόρου ... ο ουρανός είναι το όριο πραγματικά . Είναι για αυτό που θέλετε να βάλετε μέσα και πόσο χρόνο έχετε διαθέσιμο

Με όλα αυτά που είπε - . ! Καλή τύχη και καλή διασκέδαση μοντελοποίηση
Η
εικόνων